扬子新材扭亏为盈 2024年上半年盈利1588.84万元

扬子新材（002652）发布 2024 年半年报，显示公司上半年营业收入为 1.85 亿元，同比下降 17.82%；归母净利润为 1588.84 万元，实现扭亏为盈；扣非净利润亏损 1012.07 万元，同比亏损收窄；经营活动产生的现金流量净额为 6995.26 万元，同比增长 87.59%；基本每股收益为 0.031 元，加权平均净资产收益率为 5.94%。

根据 8 月 19 日收盘价，扬子新材当前市盈率（TTM）约为 24.82 倍，市净率（LF）约为 5.49 倍，市销率（TTM）约为 3.83 倍。公司近年的市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示。

半年报显示，公司第二季度营业收入为 9803.43 万元，同比下降 19.39%，但环比增长 12.29%；归母净利润为 2027.25 万元，同比增长 392.57%，环比增长 562.42%；扣非净利润为 -572.19 万元，同比增长 29.60%，环比下降 30.08%。

公司是一家民营企业，主要从事有机涂层板研发、生产和销售。其产品广泛应用于集成电路厂房、医院、医药生产车间、现代化厂房、大型场馆、办公楼、公共建筑等项目的建设和装饰，以及家电行业产品的外观部件。根据应用场景，公司产品分为抗静电板、导静电板、抗菌板、抗 VHP 氧化板、耐腐蚀恒耐板以及木材、石材的替代板。

分产品来看，有机涂层板收入为 1.76 亿元，同比下降 18.00%，占营业收入的 95.13%；原材料收入为 81.05 万元，同比下降 19.77%，占营业收入的 0.44%。

上半年公司毛利率为 6.12%，同比下降 0.35 个百分点；净利率为 8.57%，较上年同期上升 14.35 个百分点。第二季度毛利率为 4.49%，同比下降 2.97 个百分点，环比下降 3.46 个百分点；净利率为 20.68%，较上年同期上升 26.38 个百分点，较上一季度上升 25.70 个百分点。分产品来看，有机涂层板、原材料毛利率分别为 5.19%、11.65%。

2024 年上半年，经营活动现金流净额为 6995.26 万元，同比增长 87.59%；筹资活动现金流净额为 -3709.79 万元，同比增加 7001.84 万元；投资活动现金流净额为 1322.50 万元。公司自由现金流为 8499.59 万元，同比增长 44.83%。

公司营业收入现金比为 130.34%，净现比为 440.27%。

在营运能力上，公司2024年上半年总资产周转率为0.35次，比去年同期下降了0.06次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司排名第二）。固定资产周转率为2.34次，比去年同期下降了0.09次（2023年上半年行业平均值为1.59次，公司排名第四）。公司应收账款周转率和存货周转率分别为2.19次和4.51次。

2024年上半年，公司期间费用为1789.03万元，比去年同期减少了428.25万元；期间费用率为9.65%，比去年同期下降了0.18个百分点。其中，销售费用同比下降5.74%，管理费用同比下降19.84%，研发费用同比增长17.93%，财务费用同比下降27.14%。

资产方面，截至2024年上半年末，公司货币资金比上年末增长了1557.26%，占总资产的比例增加了9.55个百分点；应收账款融资比上年末减少了69.27%，占总资产的比例减少了3.05个百分点；存货比上年末减少了30.45%，占总资产的比例减少了1.54个百分点；递延所得税资产比上年末增加了8.19%，占总资产的比例增加了1.12个百分点。

负债方面，截至2024年上半年末，公司预收账款比上年末减少了96.94%，占总资产的比例减少了9.72个百分点；短期借款比上年末减少了20.95%，占总资产的比例减少了2.32个百分点；应付账款比上年末减少了28.03%，占总资产的比例减少了0.42个百分点；应付职工薪酬比上年末减少了39.18%，占总资产的比例减少了0.31个百分点。

存货方面，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3167.85万元，占净资产的11.51%，比上年末减少了1387.08万元。其中，存货跌价准备为35.76万元，计提比例为1.12%。

在偿债能力上，公司2024年上半年末资产负债率为43.46%，比上年末下降了10.69个百分点；有息资产负债率为26.09%，比上年末下降了2.34个百分点。2024年上半年，公司的流动比率为1.05，速动比率为0.90。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，苏州山人创业投资合伙企业、吴明、朱蔓林、黎国刚、陈巍巍、朱卓业为新进股东，取代了一季度末的张秀、代学荣、林渝童、沈夕凤、BARCLAYS BANK PLC、杜英。袁仲明的持股有所上升。

在持股集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总数为2.1万户，比一季度末减少了1176户，降幅为5.31%；户均持股市值从一季度末的6.06万元上升到6.47万元，增幅为6.77%。